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ALTANA verkaufen
07.05.2007
WGZ BANK
Düsseldorf (aktiencheck.de AG) - B. Wolber, Analyst der WGZ BANK, stuft die Aktie von ALTANA (ISIN DE0007600801 / WKN 760080) von "reduzieren" auf "verkaufen" herab.
ALTANA habe einen Tag nach der Hauptversammlung (03.05.2007) wie erwartet eine Dividende von 34,80 Euro ausgeschüttet. Die Ausschüttung setze sich zusammen aus der Sonderdividende aus dem Verkauf von ALTANA Pharma (per 31.12.2006) in Höhe von 33,00 Euro und der regulären Dividende für das Geschäftsjahr 2006 von 1,30 Euro zuzüglich eines Dividendenbonus von 0,50 Euro (aufgrund der sehr guten Geschäftsentwicklung). Nachdem ALTANA am 03.05.2007 bei 50,50 Euro geschlossen habe, wäre ein Kursverlauf am Folgetag idealtypisch um 15,70 Euro (ex Dividende) zu erwarten gewesen. Infolge einer irrationalen Kursbewegung habe sich die ALTANA-Aktie jedoch bis auf 19,80 (ex Dividende) zum Wochenschluss verteuert. Damit werde ALTANA derzeit mit einem KGV 2008 von knapp 25 bewertet, was deutlich über dem Peer-Group-Niveau (KGV 2008: 17) liege.
Die Analysten würden damit rechnen, dass die ALTANA-Aktie in den kommenden Tagen einen Teil der Kursgewinne vom vergangenen Freitag wieder abbauen werde. Aufgrund der am 15. Juni anstehenden Indexanpassung der Deutschen Börse (DAX-Ausstieg, MDAX-Aufnahme), was entsprechende Umschichtungen der Fonds zur Folge haben werde, würden die Analysten davon ausgehen, dass die ALTANA-Aktie in den kommenden Wochen eine volatile Kursentwicklung nehmen werde. Auf Basis der hohen Multiplikatoren würden die Analysten das Kursziel, abgeleitet aus ihrer aktualisierten Peer-Group, neu bei 15,50 (alt: 46,50) Euro sehen. Infolge des starken Kursanstiegs am vergangenen Freitag habe sich die Kursdifferenz zu dem Kursziel auf über 15% ausgeweitet.
Die Analysten der WGZ BANK votieren deshalb für die ALTANA-Aktie neu mit "verkaufen". (Analyse vom 07.05.2007) (07.05.2007/ac/a/d)
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